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Guia para opções para novatos.
O que é uma opção?
Uma opção é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente (uma ação ou índice) a um preço específico em ou antes de uma determinada data.
Uma opção é uma derivada. Ou seja, seu valor é derivado de outra coisa. No caso de uma opção de compra de ações, seu valor é baseado no estoque subjacente (capital próprio). No caso de uma opção de índice, seu valor é baseado no índice subjacente (equidade).
· As opções listadas são títulos, como ações.
· Opções negociam como ações, com compradores fazendo lances e vendedores fazendo ofertas.
· As opções são negociadas ativamente em um mercado listado, como ações. Eles podem ser comprados e vendidos como qualquer outra segurança.
· As opções são derivadas, ao contrário dos estoques (ou seja, as opções derivam seu valor de outra coisa, a segurança subjacente).
· As opções têm datas de validade, enquanto as ações não.
· Não há um número fixo de opções, pois existem ações disponíveis.
· Os proprietários de ações possuem uma participação da empresa, com direitos de voto e dividendos. As opções não transmitem tais direitos.
Algumas pessoas ficam perplexas com as opções. A verdade é que a maioria das pessoas tem usado opções por algum tempo, porque a opção-ality é incorporada em tudo, desde hipotecas até seguro automóvel. No mundo das opções listadas, no entanto, sua existência é muito mais clara.
Tipos de expiração.
Existem dois tipos diferentes de opções em relação à expiração. Existe uma opção de estilo europeu e uma opção de estilo americano. A opção de estilo europeu não pode ser exercida até a data de validade. Uma vez que um investidor comprou a opção, deve ser mantido até o vencimento. Uma opção de estilo americano pode ser exercida a qualquer momento após a compra. Hoje, a maioria das opções de ações negociadas são opções de estilo americano. E muitas opções de índice são de estilo americano. No entanto, existem muitas opções de índice que são opções de estilo europeu. Um investidor deve estar ciente disso ao considerar a compra de uma opção de índice.
Uma opção Premium é o preço da opção. É o preço que você paga para comprar a opção. Por exemplo, uma chamada XYZ 30 de maio (assim, é uma opção para comprar ações da empresa XYZ) pode ter uma opção premium de Rs.2.
O preço de greve (ou exercício) é o preço ao qual o título subjacente (neste caso, XYZ) pode ser comprado ou vendido conforme especificado no contrato de opção.
A data de expiração é o dia em que a opção não é mais válida e deixa de existir. A data de validade de todas as opções de ações listadas nos EUA é a terceira sexta-feira do mês (exceto quando cai em um feriado, caso em que é na quinta-feira).
As pessoas que compram opções têm um Direito, e esse é o direito ao Exercício.
Quando um detentor de opção escolhe exercer uma opção, um processo começa a encontrar um escritor que é curto o mesmo tipo de opção (isto é, classe, preço de exercício e tipo de opção). Uma vez encontrado, esse escritor pode ser atribuído.
Existem dois tipos de opções - chamar e colocar. Uma chamada dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente. A colocação dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o instrumento subjacente.
O preço predeterminado sobre o qual o comprador e o vendedor de uma opção concordaram é o preço de exercício, também chamado de preço de exercício ou o preço de destaque. Cada opção em um instrumento subjacente deve ter preços de exercício múltiplos.
Opção de compra - o preço do instrumento subjacente é maior do que o preço de exercício.
Opção de colocação - o preço do instrumento subjacente é inferior ao preço de exercício.
Opção de compra - preço do instrumento subjacente é inferior ao preço de exercício.
Opção de venda - o preço do instrumento subjacente é maior do que o preço de exercício.
O preço subjacente é equivalente ao preço de exercício.
As opções têm vidas finitas. O dia de validade da opção é o último dia em que o proprietário da opção pode exercer a opção. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de validade, a critério do proprietário.
Uma classe de opções é todas as colocações e exige um instrumento subjacente específico. O que uma opção oferece a uma pessoa o direito de comprar ou vender é o instrumento subjacente. No caso de opções de índice, o subjacente deve ser um índice como o Índice Sensível (Sensex) ou S & amp; P CNX NIFTY ou ações individuais.
Uma opção pode ser liquidada de três maneiras: fechar compra ou venda, abandono e exercício. Comprar e vender opções são os métodos mais comuns de liquidação. Uma opção dá o direito de comprar ou vender um instrumento subjacente a um preço fixo.
Os preços das opções são definidos pelas negociações entre compradores e vendedores. Os preços das opções são influenciados principalmente pelas expectativas de preços futuros dos compradores e vendedores e pelo relacionamento do preço da opção com o preço do instrumento.
O valor do tempo de uma opção é o valor que o prémio excede o valor intrínseco. Valor de tempo = Opção premium - valor intrínseco.
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Capítulo 2.6: Compreendendo como as opções de chamadas funcionam.
O que são Opções?
No mercado de derivativos, você pode querer comprar ações ou vendê-las a um preço específico no futuro. Nesta base, existem dois tipos de opções disponíveis nos mercados de derivativos - opções de chamadas e opções de venda.
As opções de chamada são os contratos que dão ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar as ações subjacentes ou o índice no futuro. Eles são exatamente o oposto das opções Put, que lhe dão o direito de vender no futuro. Vejamos essas duas opções, uma de cada vez. Nesta seção, analisaremos as opções de chamadas.
O que são opções de chamada:
Quando você compra uma "opção de compra", você compra o direito de comprar um determinado montante de ações ou um índice, a um preço predeterminado, em ou antes de uma data específica no futuro prazo de validade. O preço predeterminado é chamado de preço de greve ou exercício, enquanto a data até a qual você pode exercer a Opção é chamada de prazo de validade.
Em troca de aproveitar esta facilidade, você deve pagar uma opção premium para o vendedor / escritor da opção. Isso ocorre porque o escritor da opção de compra assume o risco de perda devido a um aumento no preço de mercado além do preço de exercício em ou antes da data de expiração de seu contrato. O vendedor é obrigado a vender suas ações ao preço de exercício mesmo que signifique fazer uma perda. O prémio pago é uma pequena quantidade que também é orientada para o mercado.
Aqui estão algumas das principais características da opção de chamada:
Especificações: Para comprar uma opção de "chamada", você deve fazer um pedido de compra com seu corretor especificando o preço de exercício e o prazo de validade. Você também precisará especificar o quanto você está pronto para pagar pela opção de compra. Preço Fixo: O preço de exercício de uma opção de compra é o valor fixo no qual você concorda em comprar os ativos subjacentes no futuro. Também é conhecido como preço de exercício. Opção Premium: quando você compra a opção de compra, você deve pagar o currículo da opção premium. Este é pago pela primeira vez para a troca, que depois passa para o vendedor da opção. Margens: você vende opções de compra pagando uma margem inicial e não a soma total. No entanto, uma vez que você pagou a margem, você também deve manter um valor mínimo em sua conta de negociação ou com seu corretor.
Corrija o preço de exercício - valor no qual você irá comprar no futuro Escolha a data de validade Selecione o preço da opção.
Prêmio de opção de pagamento para corretor As transferências de intermediários para troca de câmbio enviam o amon ao vendedor de opções.
Margem inicial Margem de exposição Margem de garantia / margem de atribuição.
Opções de compra de ações Opções de indicação de índice.
O comprador de opção paga o valor através de corretores e a troca ajuda a reduzir sua perda ou aumentar o lucro.
Recursos das Opções de Chamada.
Prêmio: Opções de estoque e índice: Dependendo do ativo subjacente, existem dois tipos de opções de compra - opções de índice e opções de ações. A opção só pode ser exercida no prazo de validade. Embora a maioria dos traços sejam semelhantes. Prêmio do Vendedor: Você também pode vender a opção de compra para outro comprador antes do prazo de validade. Quando você faz isso, você recebe um prémio. Isso geralmente tem influência sobre seus lucros e perdas líquidos.
O que são opções de chamada:
Como comerciante, você optar por comprar uma opção de indicação de índice se você esperar que o movimento do preço do índice aumente no futuro próximo, em vez de um compartilhamento específico. Os índices nos quais você pode negociar incluem CNX Nifty 50, CNX IT e Bank Nifty na NSE e Sensex de 30 ações na BSE.
Deixe-nos compreender com um exemplo:
Suponha que o Nifty cite cerca de 6.000 pontos hoje. Se você é otimista sobre o mercado e prevê que este índice atinja a marca de 6.100 no próximo mês, você pode comprar uma opção de Nifty Call de um mês em 6.100.
Digamos que esta chamada esteja disponível com um prêmio de Rs 30 por ação. Uma vez que o contrato atual ou o tamanho do lote do Nifty é de 50 unidades, você terá que pagar um prêmio total de Rs 3.000 para comprar dois lotes de opção de compra no índice.
Se o índice permanecer abaixo de 6.100 pontos durante todo o mês seguinte até o termo do contrato, você certamente não deseja exercer sua opção e comprar em 6.100 níveis. E você também não tem obrigação de comprá-lo. Você poderia simplesmente ignorar o contrato. Tudo o que você perdeu, então, é o seu prémio de Rs 3.000.
Se, por outro lado, o índice atravesse 6,100 pontos como esperava, você tem o direito de comprar em 6.100 níveis. Naturalmente, você gostaria de exercer sua opção de compra. Dito isto, lembre-se de que você começará a fazer lucros apenas uma vez que o Nifty cruza 6.130 níveis, pois você deve adicionar o custo incorrido devido ao pagamento do prêmio ao custo do índice. Isso é chamado seu ponto de equilíbrio - um ponto em que você não faz lucros e sem perdas.
Quando o índice é entre 6,100 e 6,130 pontos, você simplesmente começa a recuperar seu custo premium. Então, faz sentido exercer sua opção nesses níveis, somente se você não espera que o índice eleve mais, ou o contrato atinja seu prazo de validade nesses níveis.
Agora, vejamos como o escritor (Vendedor) desta opção de chamada é justo.
Enquanto o índice não atravessar 6.100, ele se beneficia da opção premium que recebeu de você. O índice está entre 6,100 e 6,130, ele está perdendo alguns dos prémios que você pagou. Uma vez que o índice está acima de 6.130, suas perdas são iguais em proporção aos seus ganhos e ambos dependem de quanto o índice aumenta.
Em poucas palavras, o escritor de opções assumiu o risco de aumento do índice por uma soma de Rs 30 por ação. Além disso, enquanto suas perdas são limitadas ao prémio que você paga e seu potencial de lucro é ilimitado, os lucros do escritor estão limitados ao prêmio e suas perdas podem ser ilimitadas.
O que é uma Opção de Compra de estoque:
No mercado indiano, as opções não podem ser vendidas ou compradas em qualquer estoque. O SEBI permitiu a negociação de opções apenas em certas ações que atendem aos seus critérios rigorosos. Essas ações são escolhidas entre os 500 melhores ações, tendo em mente fatores como a capitalização diária média de mercado e o valor médio negociado diário nos seis meses anteriores.
Deixe-nos entender uma opção de compra em estoque como o Reliance Industries.
Suponha que a assembléia geral anual (AGM) da RIL seja realizada em breve e você acredita que um anúncio importante será feito na AGM. Embora a participação esteja atualmente citando na Rs 950, você acha que esse anúncio direcionará o preço para cima, além do Rs 950. No entanto, você está relutante em comprar a Reliance no mercado de caixa, pois envolve um investimento muito grande e você prefere não compre-o no mercado de futuros, pois os futuros deixam você aberto para um risco ilimitado. No entanto, você não quer perder a oportunidade de se beneficiar desse aumento de preço devido ao anúncio e você está pronto para apostar uma pequena soma de dinheiro para se livrar da incerteza.
Uma opção de chamada é ideal para você. Dependendo da disponibilidade no mercado de opções, você pode comprar uma opção de compra da Reliance a um preço de exercício de 970 no momento em que o preço à vista é de Rs 950. E essa opção de compra estava citando Rs. 10, você acaba pagando um prêmio de Rs 10 por ação ou Rs 6.000 (Rs 10 x 600 unidades). Você começa a fazer lucros quando o preço da Reliance no mercado de caixa cruza Rs 980 por ação (ou seja, seu preço de exercício de Rs 970 + premium pago de Rs 10).
Agora vamos dar uma olhada em como seu investimento funciona em vários cenários.
Ilustração da opção de compra de estoque.
Se a AGM não resultar em anúncios espetaculares e o preço da ação permanecer estático em Rs 950 ou deriva mais baixo para Rs 930, porque os jogadores do mercado estão desapontados, você pode permitir que a opção de chamada caduque. Nesse caso, sua perda máxima seria o prémio pago de Rs 10 por ação, no valor total de Rs 6.000. No entanto, as coisas poderiam ter sido pior se você tivesse comprado as mesmas ações no mercado de caixa ou no segmento de futuros.
Por outro lado, se a empresa fizer um anúncio importante, isso resultaria em uma boa quantidade de compras e o preço da ação pode se mover para Rs 1.000. Você ganharia Rs 20 por ação, ou seja, Rs 1.000 menos Rs 980 (970 strike + 10 premium), que era seu custo por ação, incluindo o prêmio de Rs 10.
Como no caso da opção de indicação de índice, o escritor desta opção ganharia somente quando você perder e vice-versa, e na mesma medida que seu ganho / perda.
Quando você compra uma opção de chamada?
O tempo é de grande essência no mercado de ações. Mesmo aplica-se ao mercado de derivativos também, especialmente porque você tem várias opções. Então, quando você compra uma opção de compra?
Para maximizar os lucros, você compra em baixas e vende em alta. Uma opção de chamada ajuda a corrigir o preço de compra. Isso indica que você espera um possível aumento no preço dos ativos subjacentes. Então, você prefere se proteger pagando um prémio pequeno do que fazer perdas ao bombardear uma quantidade maior no futuro.
Você antecipa assim um aumento nos mercados de ações, ou seja, quando as condições do mercado são otimistas.
O tempo é de grande essência no mercado de ações. Mesmo aplica-se ao mercado de derivativos também, especialmente porque você tem várias opções. Então, quando você compra uma opção de compra?
Para maximizar os lucros, você compra em baixas e vende em alta. Uma opção de chamada ajuda a corrigir o preço de compra. Isso indica que você espera um possível aumento no preço dos ativos subjacentes. Então, você prefere se proteger pagando um prémio pequeno do que fazer perdas ao bombardear uma quantidade maior no futuro.
Você antecipa assim um aumento nos mercados de ações, ou seja, quando as condições do mercado são otimistas.
Quais são os pagamentos / margens envolvidos na compra e venda de opções de compra:
Como lemos anteriormente, o comprador de uma opção tem de pagar ao vendedor um pequeno montante como prémio. O vendedor da opção de compra tem que pagar margem de dinheiro para criar posição. Além disso, você deve manter um valor mínimo na sua conta para atender aos requisitos de troca. Os requisitos de margem são geralmente medidos como uma porcentagem do valor total de suas posições abertas.
Vejamos os pagamentos da margem quando você é comprador e vendedor:
Quando você compra um contrato de opções, você paga apenas o prêmio da opção e não o preço total do contrato. A troca transfere esse prêmio para o corretor do vendedor da opção, que, por sua vez, passa para o cliente. Opções de venda:
Lembre-se, enquanto o comprador de uma opção possui uma responsabilidade limitada ao prémio que ele deve pagar, o vendedor tem um ganho limitado. No entanto, suas perdas potenciais são ilimitadas.
Portanto, o vendedor de uma opção deve depositar uma margem com a troca como garantia em caso de perda enorme devido a um movimento adverso no preço da opção. As margens são cobradas sobre o valor do contrato e o valor (em termos percentuais) que o vendedor deve depositar é ditado pela troca. Depende em grande parte da volatilidade no preço da opção. Maioria da volatilidade, maior é o requisito de margem.
Como resultado, esse valor geralmente varia de 15% até 60% em tempos de extrema volatilidade. Assim, o vendedor de uma opção de compra da Reliance a um preço de exercício de 970, que recebe um prêmio de Rs 10 por ação, teria que depositar uma margem de Rs 1,16,400. Isso assume uma margem de 20% do valor total (Rs 970 x 600), mesmo que o valor de sua posição excepcional seja Rs 5,82,000.
Como resolver uma opção de chamada:
Quando você vende ou compra opções, pode sair da sua posição antes do prazo de validade, através de uma negociação de compensação no mercado ou manter sua posição aberta até a opção expirar. Posteriormente, a câmara de compensação estabelece o comércio. Essas opções são chamadas de opções de estilo europeu.
Vejamos como resolver uma opção de chamada dependendo se você é comprador ou vendedor.
Existem duas maneiras de resolver - esquadrinhar e liquidação física. Se você decidir posicionar sua posição antes do término do contrato, você terá que vender a mesma quantidade de opções de compra que você comprou, do mesmo estoque subjacente e data de vencimento e preço de exercício.
Por exemplo, se você comprou duas opções de compra de estoque XYZ com um tamanho muito pequeno 500 e um preço de exercício de Rs 100, que expira no final de março, você terá que vender as duas opções acima da XYZ Ltd., a fim de Desligue sua posição. Quando você posiciona sua posição vendendo suas opções no mercado, como vendedor de uma opção, você ganhará um prêmio. A diferença entre o prémio no qual você comprou as opções e o prêmio no qual você as vendeu será seu resultado.
Alguns também optam por comprar uma opção de venda do mesmo objeto subjacente e data de validade para anular suas opções de compra. A desvantagem dessa opção é que você tem que pagar um prêmio para o editor de opções de venda. Vender sua opção de compra é uma opção melhor, pois, pelo menos, você pagará um prêmio pelo comprador.
Se você vendeu opções de compra e deseja ajustar a sua posição, você terá que comprar novamente o mesmo número de opções de chamadas que você escreveu. Estes devem ser idênticos em termos de scripts subjacentes e data de vencimento e preço de exercício para aqueles que você vendeu.
Nesta seção, entendemos o básico dos contratos de opções. Na próxima parte, entremos em detalhes sobre Opções de chamada e Opções de colocação. Clique aqui.
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Os clientes existentes podem enviar suas queixas para service. securities@kotak.
Não é necessário emitir cheques pelos investidores enquanto se inscreveu no IPO. Basta escrever o número da conta bancária e assinar o formulário de inscrição para autorizar seu banco a efetuar o pagamento em caso de atribuição. Não se preocupa com o reembolso, pois o dinheiro permanece na conta do investidor.
O KYC é um exercício único ao negociar em mercados de valores mobiliários - uma vez que o KYC é feito através de um intermediário registrado SEBI (corretor, DP, Fundo mútuo, etc.), você não precisa passar novamente pelo mesmo processo quando se aproxima de outro intermediário. Atenção Os investidores impedem transações não autorizadas em sua conta de demissão / negociação - & gt; Atualize seu Número de celular / ID de e-mail com seu corretor de ações / Participante de depósito. Receba as informações de suas transações diretamente das Trocas em seu celular / e-mail no final do dia e alertas em seu celular registrado para todos os débitos e outras transações importantes em sua conta demat diretamente da NSDL / CDSL no mesmo dia. "- Emitido no Interesse dos investidores. Circular No .: NSDL / POLICY / 2018/0094, NSE / INSP / 27436, BSE - 20180901-21.
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Opções de chamadas e dicas de colocação.
Por mês.
Option Call & Put.
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Resumindo Call & # 038; Opções de colocação.
7.1 - Lembre-se desses gráficos.
Nos últimos capítulos analisamos dois tipos básicos de opções, ou seja, a "Opção de chamada" e a "Opção de compra". Além disso, analisamos quatro variantes diferentes originadas nessas 2 opções e # 8211;
Comprando uma Opção de Compra Vendendo uma Opção de Compra Comprar uma Opção de Venda vendendo uma opção de compra.
Com essas 4 variantes, um comerciante pode criar inúmeras combinações diferentes e se aventurar em algumas estratégias realmente eficientes, geralmente referidas como "Estratégias de opção". Pense nisso desta forma - se você der um bom artista uma paleta de cores e uma tela, ele pode criar algumas pinturas realmente interessantes, de maneira semelhante, um bom comerciante pode usar essas quatro opções para criar alguns bons negócios. A imaginação e o intelecto são o único requisito para criar esses negócios de opções. Portanto, antes de aprofundar as opções, é importante ter uma base sólida nessas quatro variantes de opções. Por este motivo, resumiremos rapidamente o que aprendemos até agora neste módulo.
Encontre abaixo os diagramas de pagamento para as quatro variantes de opções diferentes -
Organizar os diagramas do Payoff da forma acima nos ajuda a entender algumas coisas melhor. Deixe-me listá-los para você -
Vamos começar do lado esquerdo - se você notar que empilhamos o diagrama de pagamento da opção de compra (compra) e opção de compra (vender) um abaixo do outro. Se você olhar para o diagrama de pagamento com cuidado, ambos se parecem com uma imagem espelhada. A imagem espelhada da ênfase de recompensa é o fato de que as características de risco-recompensa de um comprador e vendedor de opções são opostas. A perda máxima do comprador da opção de compra é o lucro máximo do vendedor da opção de compra. Da mesma forma, o comprador da opção de compra tem potencial de lucro ilimitado, refletindo isso, o vendedor da opção de compra tem potencial de perda máxima. Nós colocamos a recompensa da opção de compra (compra) e opção de compra (venda) próxima. Isso é enfatizar que ambas as variantes de opções ganham dinheiro somente quando o mercado deverá subir mais alto. Em outras palavras, não compre uma opção de compra ou não venda uma opção de venda quando sentir que existe uma chance de os mercados descerem. Você não ganhará dinheiro, ou, em outras palavras, você certamente perderá dinheiro em tais circunstâncias. Claro que há um ângulo de volatilidade aqui que ainda não discutimos; vamos discutir o mesmo no futuro. A razão pela qual eu estou falando sobre a volatilidade é porque a volatilidade tem um impacto sobre os prêmios de opção Finalmente, à direita, o diagrama de pagamento da opção de compra (venda) e a opção de compra (compra) são empilhados um abaixo do outro. Claramente, os diagramas de compensação parecem a imagem espelhada um do outro. A imagem espelhada da recompensa enfatiza o fato de que a perda máxima do comprador da opção de venda é o lucro máximo do vendedor da opção de venda. Da mesma forma, o comprador da opção de venda tem potencial de lucro ilimitado, refletindo isso, o vendedor da opção de venda tem potencial de perda máxima.
Além disso, aqui está uma tabela onde as posições das opções estão resumidas.
É importante que você lembre que quando você compra uma opção, também é chamado de posição "Longa". Passando por isso, comprar uma opção de compra e comprar uma opção de venda é chamado Long Call e Long Put, respectivamente.
Da mesma forma, sempre que você vende uma opção, ele é chamado de posição "Curta". Passando por isso, vender uma opção de compra e vender uma opção de venda também é chamado de chamada curta e posição de colocação curta, respectivamente.
Agora, aqui é outra coisa importante a observar, você pode comprar uma opção em menos de 2 circunstâncias -
Você compra com a intenção de criar uma nova opção de opção Você compra com a intenção de fechar uma posição curta existente.
A posição é chamada de "Opção Longa" somente se você estiver criando uma nova posição de compra. Se você está comprando e intenção de fechar uma posição curta existente, então é simplesmente chamado de "posição quadrada".
Da mesma forma, você pode vender uma opção em menos de 2 circunstâncias -
Você vende com a intenção de criar uma nova posição curta. Você vende com a intenção de fechar uma posição longa existente.
A posição é chamada de "Opção Curta" apenas se você estiver criando uma posição de venda fresca (escrever uma opção). Se você está vendendo e intenção de fechar uma posição longa existente, então é apenas chamado de "posição quadrada".
7.2 - Opção comprador em poucas palavras.
Até agora, tenho certeza de que você teria uma compreensão básica da chamada e colocaria a opção tanto da perspectiva do comprador como do vendedor. No entanto, penso que é melhor reiterar alguns pontos-chave antes de avançarmos neste módulo.
Comprar uma opção (chamada ou colocação) faz sentido apenas quando esperamos que o mercado se mova fortemente em uma determinada direção. De fato, para que o comprador da opção seja lucrativo, o mercado deve se afastar do preço de exercício selecionado. Selecionar o preço de exercício certo para o comércio é uma tarefa importante; vamos aprender isso em uma fase posterior. Por enquanto, aqui estão alguns pontos-chave que você deve lembrar -
P & amp; L (Chamada longa) após a expiração é calculado como P & amp; L = Max [0, (Preço Spot - Preço de Partida)] - O P & amp; L (Long Put) pagado de prémio após a expiração é calculado como P & amp; L = [Max ( 0, Preço de Partida - Preço Spot)] - Prêmio pago A fórmula acima é aplicável apenas quando o comerciante pretende manter a opção longa até o prazo de validade. O cálculo do valor intrínseco que examinamos nos capítulos anteriores é aplicável apenas no prazo de validade. NÃO PODEMOS usar a mesma fórmula durante a série O cálculo de P & amp; L é alterado quando o comerciante pretende posicionar a posição bem antes do prazo de caducidade. O comprador de uma opção tem risco limitado, na medida do prémio pago. No entanto, ele possui um potencial de lucro ilimitado.
7.2 - Vendedor de opções em poucas palavras.
Os vendedores de opção (chamada ou colocação) também são chamados de escritores de opções. Os compradores e os vendedores têm experiência P & amp; L exatamente oposta. Vender uma opção faz sentido quando você espera que o mercado permaneça plano ou abaixo do preço de exercício (no caso de chamadas) ou acima do preço de exercício (no caso de opção de venda).
Eu quero que você aprecie o fato de que tudo o mais é igual, os mercados são ligeiramente favoráveis aos vendedores de opções. Isso ocorre porque, para que os vendedores de opções sejam lucrativos, o mercado deve ser plano ou mover-se em uma determinada direção (com base no tipo de opção). No entanto, para que o comprador da opção seja lucrativo, o mercado deve se mover em uma determinada direção. Claramente, existem duas condições de mercado favoráveis para o vendedor da opção versus uma condição favorável para o comprador da opção. Mas é claro que isso não deve ser uma razão para vender opções.
Aqui estão alguns pontos-chave que você precisa lembrar quando se trata de opções de venda -
P & amp; L para uma opção de chamada curta após a expiração é calculada como P & amp; L = Premium Received & # 8211; Max [0, (Preço Spot - Preço de Ataque)] P & amp; L para uma opção de venda curta após a expiração é calculado como P & amp; L = Prêmio Recebido & # 8211; Máximo (0, Preço de exercício - Preço spot) Claro que a fórmula P & amp; L é aplicável somente se o comerciante pretende manter o cargo até o término. Quando você escreve opções, as margens são bloqueadas em sua conta de negociação. O vendedor da opção tem risco ilimitado mas potencial de lucro muito limitado (na medida do prémio recebido)
Talvez essa seja a razão pela qual Nassim Nicholas Taleb, em seu livro "Fooled by Randomness", diz: "Os escritores de opções comem como uma galinha mas merda como um elefante". Isso significa dizer que os escritores de opções ganham retornos pequenos e constantes ao vender opções, mas quando ocorre um desastre, eles tendem a perder uma fortuna.
Bem, com isso, espero que tenha desenvolvido uma base sólida sobre como uma opção de chamada e colocação se comporta. Apenas para dar uma chance, o foco que está acontecendo neste módulo será sobre o dinheiro de uma opção, prémios, preço de opção, gregos de opções e seleção de greve. Uma vez que entendamos esses tópicos, revisitaremos a chamada e colocamos a opção novamente. Quando fazemos isso, tenho certeza de que você verá as chamadas e colocará uma nova luz e talvez desenvolva uma visão para trocar opções profissionalmente.
7.3 - Uma nota rápida sobre os prémios.
Dê uma olhada no instantâneo abaixo -
Este é o instantâneo de como o prémio se comportou de forma intradia (30 de abril de 2018) para a BHEL. A greve em consideração é 230 e o tipo de opção é uma opção de chamada europeia (CE). Esta informação está destacada na caixa vermelha. Abaixo da caixa vermelha, destaquei a informação de preço do prémio. Se você notar, o prémio do 230 CE aberto em Rs.2.25, disparou para fazer uma alta de Rs.8 / - e fechou o dia em Rs.4.05 / -.
Pense nisso, o prémio ganhou mais de 350% de intradía! ou seja, de Rs.2.25 / - para Rs.8 / -, e aproximadamente fechou 180% para o dia, isto é, de Rs.2.25 / - para Rs.4.05 / -. Movimentos como este não devem surpreender você. Estes são bastante comuns para esperar no mundo das opções.
Suponha que neste enorme balanço você conseguiu capturar apenas 2 pontos ao negociar essa opção particular intradía. Isso se traduz em um doce Rs.2000 / - nos lucros considerando que o tamanho do lote é 1000 (destacado na seta verde). Na verdade, isso é exatamente o que acontece no mundo real. Os comerciantes apenas comercializam prêmios. Praticamente todos os comerciantes detêm contratos de opção até o prazo de validade. A maioria dos comerciantes está interessada em iniciar um comércio agora e esquivá-lo em pouco tempo (intradía ou talvez por alguns dias) e capturar os movimentos no prémio. Eles realmente não esperam que as opções expirem.
Na verdade, você pode estar interessado em saber que um retorno de 100% ou mais, enquanto as opções de negociação não são surpresa. Mas por favor, não se deixe levar com o que acabei de dizer; Para desfrutar esses retornos consistentemente, você precisa desenvolver uma visão profunda das opções.
Dê uma olhada neste instantâneo & # 8211;
Este é o contrato de opção da IDEA Cellular Limited, o preço de exercício é de 190, o prazo de validade é 30 de abril de 2018 e o tipo de opção é uma Opção de Compra Européia. Esses detalhes estão marcados na caixa azul. Abaixo disso, podemos notar os dados da OHLC, o que obviamente é muito interessante.
O prémio 190CE abriu o dia a Rs.8.25 / - e fez uma baixa de Rs.0.30 / -. Vou ignorar o cálculo% simplesmente porque é uma figura ridícula para intraday. No entanto, suponha que você fosse um vendedor da opção de chamada 190 intraday e você conseguiu capturar apenas 2 pontos novamente, considerando o tamanho do lote é 2000, a captura de 2 pontos no prémio se traduz em Rs.4000 / - nos lucros intradiários, bom o suficiente para Que bom jantar no Marriot com sua melhor metade J.
O ponto que eu estou tentando fazer é que os comerciantes (a maioria deles) trocam opções apenas para capturar as variações no prêmio. Eles realmente não se preocupam em manter até o prazo de validade. No entanto, de jeito nenhum, estou sugerindo que você não precisa manter até o prazo de vencimento, na verdade eu tenho opções até o prazo de caducidade em certos casos. Geralmente, os vendedores de opções tendem a manter os contratos até a expiração em vez de comprar opções. Isso ocorre porque se você escreveu uma opção para Rs.8 / - você desfrutará do prémio total recebido, ou seja, Rs.8 / - apenas no final do prazo de validade.
Então, tendo dito que os comerciantes preferem trocar apenas os prémios, você pode ter algumas questões fundamentais surgindo em sua mente. Por que os prémios variam? Qual é a base para a mudança no prémio? Como posso prever a mudança nos prémios? Quem decide o que deve ser o preço premium de uma determinada opção?
Bem, essas perguntas e, portanto, as respostas a elas formam o cerne da negociação de opções. Se você pode dominar esses aspectos de uma opção, deixe-me garantir que você se estabelecesse em um caminho profissional para negociar opções.
Para dar-lhe uma cabeça para cima & # 8211; as respostas a todas estas questões reside na compreensão das 4 forças que exercem simultaneamente sua influência sobre as primeiras opções, pelo que os prémios variam. Pense nisso como um navio navegando no mar. A velocidade com que o navio navega (assume o equivalente à opção premium) depende de várias forças, como a velocidade do vento, a densidade da água do mar, a pressão do mar e a potência do navio. Algumas forças tendem a aumentar a velocidade do navio, enquanto algumas tendem a diminuir a velocidade do navio. O navio combate essas forças e finalmente chega a uma velocidade de navegação ideal.
Do mesmo modo, o prêmio da opção depende de certas forças chamadas como "Gere da opção". Crudamente colocado, alguns gregos de opções tendem a aumentar o prémio, enquanto alguns tentam reduzir o prémio. Uma fórmula chamada 'Black & amp; A Fórmula de preços Scholes Formula 'emprega essas forças e traduz as forças em um número, o qual é o prémio da opção.
Experimente e imagine isso - os Gere da Opção influenciam a opção premium no entanto, os próprios Griegos da Opção são controlados pelos mercados. À medida que os mercados mudam em uma base minuto a minuto, portanto, os Gere dos Opcionais mudam e, portanto, os prémios das opções!
Avançando neste módulo, entenderemos cada uma dessas forças e suas características. Nós entenderemos como a força é influenciada pelos mercados e como a opção Gregos influencia ainda mais o prémio.
Então, o objetivo final aqui seria ser -
Para ter uma idéia de como os gregos de opções influenciam os prêmios Para descobrir como os preços são cotados considerando os gregos de opções e sua influência Finalmente, mantendo os gregos e os preços em perspectiva, precisamos selecionar os preços de exercício para negociar com inteligência.
Uma das principais coisas que precisamos saber antes de tentar aprender a opção Gregos é aprender sobre o "Dinheiro de uma Opção". Faremos o mesmo no próximo capítulo.
Uma nota rápida aqui & # 8211; Os tópicos em frente vão ficar um pouco complexos, embora façamos o nosso melhor para simplificá-lo. Enquanto fazemos isso, pediremos que você seja minucioso com todos os conceitos que aprendemos até agora.
Key takeaways deste capítulo.
Compre uma opção de compra ou venda uma opção de venda somente quando espera que o mercado suba. Compre uma opção de venda ou venda uma opção de chamada somente quando você espera que o mercado descenda. O comprador de uma opção possui um potencial de lucro ilimitado e um risco limitado ( na medida do prémio pago) O vendedor de uma opção tem um potencial de risco ilimitado e uma recompensa limitada (na medida do prémio recebido) Maioria dos operadores de opções preferem trocar opções apenas para capturar a variação de prémios Os prémios por opção tendem a gerar drasticamente - Como comerciante de opções, você pode esperar que isso aconteça com bastante frequência. Os prêmios variam em função de 4 forças chamadas Opção Gregos Black & amp; A fórmula de preço de opções de Sholes emprega quatro forças como entradas para distribuir um preço para os Mercados premium controlar os Griegos de Opção e a própria variação do grego.
165 comentários.
Bom material para aumentar a negociação de opções.
Muito obrigado 🙂
Muito obrigado por compartilhar material de aprendizagem, é realmente útil para iniciantes como eu entenderem o conceito e a estratégia do mercado compartilhado ... aguardando ansiosamente o resto dos módulos para aprender mais. 🙂
Obrigado Ajay. Estamos tentando o melhor para completar os módulos o mais rápido possível. Por favor fique atento.
se a Índia seguir as opções européias e não os americanos, então, como é que se pode trocar opções em base intradiária? não tem que esperar até expirar?
Opção européia significa que a liquidação é no dia de validade. No entanto, você só pode especular sobre prémios de opção & # 8230 e, em virtude do qual, você pode manter a posição por alguns minutos ou dias.
Ansioso para saber mais sobre a Estratégia de opção.
Isso seria no próximo módulo 🙂
Neste capítulo, você mencionou que o retorno de 100% no mundo das opções não é uma surpresa. Além disso, temos potencial de lucros ilimitados em chamadas longas ou longa, e até podemos rastrear o mercado de prémios. Então, por que as pessoas perdem tanto tempo no mercado à vista para gerar um retorno de 20% ou mesmo menos.
Muito obrigado por seus artigos, senhor. Don & # 8217; t saber como agradecer por seu esforço. 😀 Opções era grego e latino para mim uma vez e agora, estou lentamente obtendo o conceito com isso. Obrigado novamente. 🙂
senhor, na negociação de opções de ações e ampliando o valor teórico que IV.
Desculpe, você pode elaborar um pouco?
Estamos negociando o prémio de uma opção é excelente, mas como colocar SL e atingir a opção & # 8217; s premium? Porque não é possível sentar na frente do computador. Mesmo que possamos sair, podemos perder o id de comércio fazendo algo mais no momento em que se supõe trocar ou reduzir o tirano.
Até agora foi muito claro e nítido. Obrigado por isso e espero que outros capítulos também aconteçam da mesma maneira.
Vamos discutir SL com base em Volatilidade muito em breve. Solicite que você fique atento até então. Nós certamente esperamos manter os futuros capítulos tão fáceis e lúcidos quanto os anteriores.
Senhor, quando trocar opções de estoque que o IV devemos tomar é IV DE STOCK COMO ESTADO NO WEBSITE NSE OU INDIA VIX.
O IV dos estoques faz sentido.
Neste capítulo, você mencionou que o retorno de 100% no mundo das opções não é uma surpresa. Além disso, temos potencial de lucros ilimitados em chamadas longas ou longa, e até podemos rastrear o mercado de prémios. Então, por que as pessoas perdem tanto tempo no mercado à vista para gerar um retorno de 20% ou mesmo menos.
Bem, é mais fácil dizer do que fazer 🙂
Para alcançar uma taxa de sucesso, diga 100% em opções, você precisa de algumas coisas a seu favor e # 8211;
1) Você precisa ser extremamente bem versado na teoria das opções.
2) Você precisa de uma estratégia para negociar.
3) Você precisa ser excelente em sua avaliação de direção do mercado, volatilidade, decadência do tempo, preço de opção etc.
4) Você precisa ter liquidez (por exemplo, às vezes, você pode ser forçado a reservar uma série de perdas e forçado porque você está seguindo uma estratégia e não há nenhum ponto em frente a sua estratégia)
5) Você precisa de um pouco de sorte!
Fico feliz em saber que 🙂
Muito boa iniciativa, senhor. Você pode dizer o que você quer dizer com movimentos de pontos enquanto fala de opções de estoque individuais (como IDEA e BHEL) em seu exemplo porque o que eu sei é que INDEX é medidas em pontos e ações em valor de rupia. Por favor, me diga onde eu estou errado?
Ambos são um pouco iguais, por exemplo, se eu me referindo a uma mudança de 1 ponto em Nifty I & # 8217; m essencialmente falando sobre uma mudança de unidade no índice Nifty. Considerando que a mudança de 1 ponto na BHEL refere-se a variação de Rs.1 no estoque.
Olá, se eu comprar um monte de 1000, conceda opção de preço de exercício 260 em um prêmio de Rs 2 com um preço à vista de 250. Agora, se o preço se mudar para 270 e o prémio agora está em 3, então seria o meu lucro?
1. Seria 270-260-2 (pago premium) = 8 por ação.
2. Diferença de valores de prémio 3-2 = 1 por ação.
Em primeiro lugar, se o local muda de 250 a 270, o prémio da opção 260 Call será certamente superior a Rs.3, sugiro que leia o capítulo sobre Delta & # 8230, por causa deste exemplo, suponha que o prémio é agora Rs.12. Seus lucros seriam # 8211;
Rs.12 (último prémio) e # 8211; Rs.2 (pago premium) = Rs.10.
10 * 1000 = Rs.10,000 / - seria lucro total (da dedução da corretora e outros encargos).
Ainda estou confuso com a forma como o lucro é calculado. Pode ser, não consigo entender o que você explicou e sinto muito por pedir novamente. Em algumas das suas respostas, você mencionou que o lucro é calculado de acordo com a diferença de preço à vista e preço de exercício e, em algumas respostas, você mencionou que é conforme a diferença de prêmio.
Deixe-me dar-lhe um cenário ao vivo, ontem e # 8221; TVSMOTOR 30Jul2018 CE 260 & # 8243; estava negociando no rs 7 (premium) e hoje é em rs 12.30 (premium) quando o valor do subjacente foi movido para 270.7.
No caso de 1 lote de 1000 partes, o lucro seria.
1. De acordo com o valor do subjacente.
(270) - (260) = 10 * 1000 = Rs 10 000 (Lucro)
2. De acordo com o valor de Premium.
(12,3) - (7) = 5,3 * 1000 = Rs 5300. (Lucro)
Então, quais das opções acima estão corretas. (Existe uma diferença se eu estiver fechando minha posição antes do prazo de validade ou a exceder no prazo de validade?)
Saurabh & # 8211; Me desculpe se eu o tenha confundido. Para todos os propósitos práticos, eu sugiro que você use a segunda maneira de calcular os lucros # 8230, ou seja, a diferença no método premium. De fato, em algum lugar deste módulo, expliquei diferentes maneiras de calcular P & # 038; L & # 8230; e isso leva a mesma resposta & # 8230; não consigo descobrir o capítulo I & # 8217; que 🙂
Este é o exemplo que você deu anteriormente.
Eu, como comprador da opção de compra de 2050 da Bajaj Auto, faria sob as várias mudanças possíveis no valor do ponto da Bajaj Auto (no mercado spot) no vencimento. Lembre-se que o prémio pago por esta opção é Rs 6.35 / -. Independentemente de como o valor do ponto muda, o fato de ter pago Rs.6.35 / - permanece inalterado. Este é o custo que eu incumbe para comprar a opção de compra 2050. Deixe-nos manter isso em perspectiva e elaborar a tabela P & amp; L -
Observe - o sinal negativo antes do prémio pago representa um fluxo de caixa da minha conta de negociação.
Número de série Valores possíveis do ponto Valor intrínseco pago premium (IV) P & amp; L (IV + Premium)
01 1990 (-) 6.35 1990 - 2050 = 0 = 0 + (- 6.35) = - 6.35.
02 2000 (-) 6.35 2000 - 2050 = 0 = 0 + (- 6.35) = - 6.35.
03 2018 (-) 6,35 2018 - 2050 = 0 = 0 + (- 6,35) = - 6,35.
04 2020 (-) 6.35 2020 - 2050 = 0 = 0 + (- 6.35) = - 6.35.
05 2030 (-) 6,35 2030 - 2050 = 0 = 0 + (- 6,35) = - 6,35.
06 2040 (-) 6,35 2040 - 2050 = 0 = 0 + (- 6,35) = - 6,35.
07 2050 (-) 6,35 2050 - 2050 = 0 = 0 + (- 6,35) = - 6,35.
08 2060 (-) 6,35 2060 - 2050 = 10 = 10 + (- 6,35) = + 3,65.
09 2070 (-) 6,35 2070 - 2050 = 20 = 20 + (- 6,35) = + 13,65.
10 2080 (-) 6,35 2080 - 2050 = 30 = 30 + (- 6,35) = + 23,65.
11 2090 (-) 6,35 2090 - 2050 = 40 = 40 + (- 6,35) = + 33,65.
12 2100 (-) 6,35 2100 - 2050 = 50 = 50 + (- 6,35) = + 43,65.
(Agora, neste exemplo, você está calculando claramente P & amp; L de acordo com a diferença de preço de greve e spot, mas não a diferença no preço premium. Isso leva à minha confusão. Por favor clararifique)
Tenha a sua opinião, veja se você está segurando a opção até expirar, você acabará recebendo o valor equivalente ao valor intrenso da opção. Por exemplo, se você comprou a opção de compra 2050 e, após a expiração, o local é em 2150, então você fará exactamente 2150-2050 = 100 menos o prémio pago. No entanto, se você não tiver a intenção de segurar até o final, então você acabará fazendo a diferença no premium & # 8230, então, por exemplo, se você comprou 2050 CE @ 7 e alguns dias depois, a mesma opção é negociada às 15, então você fará 15-7 = 8.
Lembre-se de prémio = valor intrínseco + valor de tempo. Eu expliquei mais sobre isso no recente capítulo sobre Theta & # 8230, mas eu sugiro que você leia sequencialmente e realmente não vá diretamente para Theta.
O exemplo acima dado por você estava no capítulo 3 (Compra de uma opção de chamada)
Saurabh ... O cálculo fornecido pelo karthik no capítulo 3 é para expiração (cálculo na data de expiração). O lucro para o exemplo acima para "TVSMOTOR 30Jul2018 CE 260" seria (12.3) - (7) = 5.3 * 1000 = Rs 5300 (este é antes do prazo de validade) .. No prazo de validade, se você exercer a opção quando o preço spot for 270, então o lucro seria (270) - (260) = 10 * 1000 = Rs 10.000 (Lucro) ..
Espero que isso esclareça sua dúvida ... Ou o karthik pode explicar de uma maneira mais lúcida 🙂
Oh, eu não tenho aviso disso & # 8230; obrigado por lançar em Sumeet 🙂
Chegou, espero ter apagado sua dúvida.
Eu sou novo neste mercado de opções.
Definitivamente. Aprenda seus conceitos básicos.
Perfecto & # 8230;.thank u Karthik e Sumeet & # 8230;.it está claro agora & # 8230 ;. :)
senhor como premium = valor intrínseco + valor de tempo de uma opção. Mas no exemplo dado de bhel o valor da opção é 7.8 da opção de chamada 230. mas como valor subjacente é 240.5, então significa que o valor do tempo da opção é negativo. É possível ?
Feliz, você visou isso 🙂
O valor mínimo para esta opção deve ser 10.65 (240.65 & # 8211; 230) & # 8230;.but então foi o prazo de validade. Existe um efeito adicional de STT para as opções ITM & # 8230;.guess mkt está avaliando isso.
senhor, o que é STT?
STT significa imposto de transação de segurança, que é cobrada pelo governo sempre que uma pessoa faz qualquer transação na troca. Mais sobre aqui & # 8211; https: //en. wikipedia/wiki/Securities_Transaction_Tax.
Oi Karthik, muito obrigado por esses maravilhosos módulos. Um oceano para aprender! feito mais simples & # 8230; Por favor, esclareça-me sobre esta frase & # 8220; Normalmente, os comerciantes não aceitam o contrato da opção até o termo; em vez disso, eles trocam a mudança no prêmio # 8221 ;. Eu tenho uma situação aqui. Tenho Rs.5000 / - na minha conta de negociação. Opto pela opção de compra do estoque subjacente A. 50 CE @ premium Re.1 / -. Entrei um contrato para comprar um monte de 5000 ações no momento do vencimento. Após três dias, acho que o prêmio para a mesma chamada mudou para Rs.3 / -. Eu sinto que eu deveria tirar proveito disso. Então, aqui está a minha dúvida. Para obter lucro, devo vender o mesmo contrato para um prémio superior, digamos Rs.3 / -, obtendo assim um lucro de Rs.2 / -. Se eu fizer isso, devo fazer isso escrevendo uma opção de venda? Em caso de escrita, devo ter a margem necessária na minha conta de negociação? Por favor, descubra comigo se a pergunta é tão burra e # 8230; Muito obrigado.
Obrigado pelas palavras gentis 🙂
Se você comprou uma opção de compra @ 1 e o prêmio para o mesmo agora está sendo negociado em 3, então você pode compensar sua posição e fazer um lucro de 2. É exatamente como comprar uma participação em 10 e vender a mesma em 13. Quando você vende, alguém no mercado vai comprá-lo de você e você está completamente fora do comércio.
Obrigado pela resposta imediata. Isso significa que a pessoa que compra o contrato comigo @ Rs.3 / - lidará com a outra contraparte no contrato. Nesse caso, estou escrevendo uma opção de chamada? Devo ter uma margem para isso? Obrigado.
Sim, você está certo, torna-se a obrigação das contrapartes. Btw, você não está escrevendo uma opção de chamada quando vende uma opção de chamada longa e # 8216; # 8217 ;. Você está apenas esquivando a posição.
Há uma diferença entre as opções de escrita e o quadrado # 8230; você precisa estar ciente disso.
Muito bem Karthik.
Obrigado pela ótima explicação.
Por favor, esclareça-me sobre isso.
1. O que é quadrado em opções?
2. Ex: exemplo hipotético Vamos dizer que a pessoa B1 comprou uma opção de compra do banco HDFC Chamada que expira em 28 de setembro de 2017 paga 40rs no 4º setembro 2017 (B1 tem perda limitada de 40% no máximo). Diga que a pessoa S1 é o vendedor dessa opção de chamada (S1 tem risco ilimitado).
se B1 quiser vender a opção de compra antes da data de validade (pode estar no dia 6 de setembro), o que acontecerá se tornará S2 (terá risco ilimitado)
1) Quadrado nos mercados, em geral, refere-se ao fechamento e à posição aberta existente.
2) Ele pode vendê-lo. Quando ele vende, a pessoa que compra dela se torna titular do contrato.
& # 8220; Just Dial e Divi & # 8217; s Lab são duas boas opções para serem curtas na quinta-feira, já que as apostas grossistas em baixa foram construídas nestes contadores. Os operadores podem considerar ir long-in Reliance Communication e Mcleod Russel India para fins intraday como Esses estoques atraíram aposta de alta. & # 8221; & # 8230; & # 8230; karthik, eu estou colando isso de um artigo com pulso. onde esses pontos de dados são capturados? Eu acho que dá a um comerciante uma indicação para um sentimento geral de estoque. suas visualizações. obrigado.
Agora, certifique-se de quais pontos de dados você está falando. Além disso, observe que as visualizações expressas em qualquer artigo são representativas da visão do autor e não da visão do mercado em geral.
hey karthik, o que eu quis dizer era, os dados onde se pode avaliar onde os longos ou os shorts estão sendo construídos. O que ataca, etc., eu tinha lido esse artigo no pulso anteriormente, queria saber onde podemos detectar essas construções. obrigado.
Raj & # 8211; a maior parte da visão decorre de dados simples da OHLC e a interpretação do analista sobre o mesmo. Então, se você tiver acesso ao mesmo, juntamente com volumes e talvez um interesse aberto, você é bom para ir. Alguém como neotradeanalytics / deve ser capaz de fornecer-lhe esta informação.
tem sido um livro muito informativo, eu tenho uma mesma pergunta que o Raj. i foi para o site que você recomendou, você pode recomendar um pouco mais.
Verifique os feeds de dados globais também.
Obrigado Karthik.
Seu fabuloso material. Eu li tantos livros, mas ainda estava apreensivo para tentar opções. Agora, certamente tentarei opções. Simples, minuciosos, até o ponto e, mais importante, o guia mais prático.
Incrível, feliz que você gostou Prasanna, boa sorte!
Graças a Zerodha e especialmente a você, o conteúdo, o fluxo de informações e os exemplos fornecidos por você para tornar o time universitário como um guia simples, mas eficaz.
Eu sou um pouco aprendendo a dinâmica de Opção, acabei de começar a operar há uma semana.
Gostaria de saber as seguintes coisas.
1. O que acontece na expiração das opções, se eu não forqueado nos seguintes casos:
(i) Se eu chamar nifty 7900 nifty spot é 8000, premium que comprei é 100 agora premium é 120. Qual será o meu P & amp; L?
(ii) Se eu chamar nifty 7900 nifty spot é 7800, o prémio que comprei é 100 agora premium é 120. Qual será a minha P & amp; L?
(iii) Se eu chamar nifty 7900 nifty spot é 8000, o prémio que eu comprei é 100 agora premium é 80. Qual será o meu P & amp; L?
(iv) Se eu chamar nifty 7900 nifty spot é 7800, premium que comprei é 100 agora premium é 80. Qual será o meu P & amp; L?
Estou feliz por gostar de Varsity Pavan, minhas respostas na linha # 8211;
1 & # 038; 2) Você pode fazer 20 em lucros (120 & # 8211; 100)
3 & # 038; 4) Você faz uma perda em 20 (100 & # 8211; 80)
.Q) O que acontece na expiração das opções se eu não me desligar nos seguintes casos:
(i) Se eu chamar nifty 7900 nifty spot é 8000, premium que comprei é 100 agora premium é 120. Qual será o meu P & amp; L?
A) Karthik pode o prémio ser 120 para esta chamada? Levando-o como 120, mesmo assim, também no final, deve ser Sem lucro sem perda (excluindo brok & stt), pois será 8000-7900 = 100 rs somente. karthik me corrija se eu estiver errado.
ii) Se eu chamar nifty 7900 nifty spot é 7800, o prémio que eu comprei é 100 agora premium é 120. Qual será o meu P & amp; L.
A) está fora do dinheiro, assim, perda de expiração de 100 rs.
1) Após a expiração, esta opção será em 100 & # 8230; portanto, você não faz nenhum lucro sem perda.
2) Você perderá o prémio.
Eu tenho dúvidas. Responda por favor.
1- Se a minha visão for otimista em um índice ou estoque, eu deveria comprar uma opção de compra para intraday? Qual deles seleciona mês atual, mês próximo ou mês final? No dinheiro ou no dinheiro ou fora do dinheiro?
2- Como selecionar e qual escolher porque há muitos disponíveis. Por favor.
Manus & # 8211; Você precisa ler o módulo inteiro para isso 🙂
Eu sou iniciante em chamada e coloco opções, tentando aprender isso.
Meu único amigo explicou uma estratégia em que se pode ganhar dinheiro com certeza se agressivamente movimentar-se agressivamente para cima ou para baixo.
Estou explicando isso, por favor, deixe-me saber quais lacunas estão nele.
Compra opção de compra 8000 © 50 (exemplo)
Comprar opção de venda 8050 © 100 (exemplo)
Agora, adicione o prémio 100 + 50 = 150.
Agora, temos alcance (8000-150 = 7850)
Se, no momento da expiração, não se enquadra nessa faixa, certamente obteremos lucros.
Em primeiro lugar, não existe tal coisa como "# 8217; certamente" nos mercados 🙂
Esta é uma estratégia simples chamada Strangle. Estará falando sobre isso no próximo módulo.
Depois de adicionar ambos premium (100 + 50), obtemos 150.
Agora, subtrai o preço de exercício (8050-8000), obtemos 50.
Agora, subtrai isso do preço de ataque mais baixo e adicione isso ao preço de ataque superior.
Agora nós temos alcance (7950-8100)
Como respondeu anteriormente.
Eu verifiquei que não vai funcionar.
Eu nunca comprei ou vendi opções, porque não sabia nada sobre isso. Mas depois de ler seu artigo, desenvolvi uma compreensão básica sobre isso.
Thanks to you and your team.
I want to share one strategy regarding options.
If. we buy one call option of nifty, strike price [email protected] and sell one call option @1075 (all are real value)
In this case surely we can make money, does not matter on expiry nifty closes on what value.
But this strategy works only when.
Difference in strike price <difference in LTP.
Please comment on this strategy.
Rohit in the upcoming module I will lay down a structure where you will be able to analyse such strategies yourself. So please do wait just for a little longer 🙂
Firstly, I convey my heartily thank for this type of wonderful effort. Here, I made the simplify excel document, what i learn from here. This may be use someone. Hence, I uphold the part of excel Sheet screen short image here.
I use some colour for make sense for the logical view.
Green – Bull Market.
Red & # 8211; Bear Market.
Dark Colour – Alto.
Light Colour – Baixo.
Aqui está outro.
Aqui está outro.
Saravana – you have summarized it quite well. I hope people will benefit from the same. Boa sorte 🙂
Where is the sheet? And how the upload of any supporting document is done here?
Nisha, you can upload only images and post comments. You cannot upload documents.
I am waiting for that.
But please take a look.
It means net amount I am getting 1075-770=305.
If nifty closes to any value on expiry, let.
My profit would be.
Net profit 305+50=355(355*75)
If nifty is between 7000-7050.
or below 7000, I can make profit.
As you stated that nothing is sure in stock market, please let me know what are loopholes in it.
Rohit, this is a classic bull call spread. I understand your curiosity to get clarity, but I would request you to wait just for few days and I will upload a chapter on this. Obrigado pela sua paciência.
Hi Karthik, I am eagerly waiting for that module.
,expecting that coming module would be at par with excellence to the previous modules.
Be assured, we will give it our best shot 🙂
Hi , karthik thanks for the wonderful explanation , I just have one doubt , I have posted the screen shot below ,
You said that ” The 190CE premium opened the day at Rs.8.25/- and made a low of Rs.0.30/-. I will skip the % calculation simply because it is a ridiculous figure for intraday. However assume you were a seller of the 190 call option intraday and you managed to capture just 2 points again, considering the lot size is 2000, the 2 point capture on the premium translates to Rs.4000/- in profits intraday, good enough for that nice dinner at Marriot with your better half J.”
My doubt here is that how can a seller sell a contract before expiry as he has no right only the buyer ,, or it was due to he was in indraday and short on call option ??
Please clarify sir , thanks !! and good work for module,
Thats the beauty of derivatives – you can buy and sell a contract anytime you wish and not really wait for expiry!
if i sell a deep itm put option will i get the full premium if i square it off the same day.
Margins will be blocked and the same will be released by end of day when you square off.
In your article you have mentioned that options in India are European in nature and not American.
i. e. one can exercise only on the strike date.
i think exercising and squaring off are the same.
in exercising you get the shares and in squaring off you get the difference in cash.
so if you are able to square off within the next minute or few minutes then is it not American in nature.
entry and exit possible at any time during the tenure of contract is American or European. please clarify.
also please clarify point 4 and 7 below if my understanding is right.
1.you have sold me a call i am the buyer of that call option and you are the seller of that call option.
2.price is moving in my direction and against you.
3.to limit your losses (a)either i should exit with a limited profit or (b)you should square off on your side.
4.if you are squaring off does it mean somebody else is entering into your position because for my profit to be theoretically unlimited some other party has take your seat.
5.opposite scenario if price is moving against me and in your favour either you have to square off or i should do.
6.suppose you are not limiting your profit and your allowing the price movement to run its course in your direction and you want to pocket the full premium, then i will be forced to exit my long call to cut loss of entire premium.
7.in this case when i am squaring off am i squaring off with my call option seller i. e. yourself or will i be selling my call to some body else meaning that somebody else will be taking my seat.
that’s how liquidity helps .
Exercising and squaring off are two different aspects. You can square off anytime you wish, but exercising is only on the expiry day, and it does make a huge difference on when you can exercise your contracts.
Also, which part do you want me to elaborate on?
Can you please let me know few great tools (free or cheaper ones) available in the market to do:
1. Scanning of opportunities(scripts of Nifty or other blue chip derivatives) through Volatility Cone. Eg the tool can reveal opportunities of shorting scripts if VI is high as compared to 2 SD Vol etc. on real time basis.
2. Do technical analysis using trend lines, R&S, Fibonacci Retracements.
3. Scanning of opportunities based on OI build up across Blue chip scripts on real time basis.
4. Scraping NSE websites on daily basis to pull our OI data, Historical Volatility data, VI data for analysis.
I know all these tools can be developed by me, but any ready made tool will be helpful. I am really struggling to get such tools from the market.
1) Check Options Oracle for Option analysis. Great tool, but not sure if its still actively supported. Give it a try.
2) & 3) Use Zeordha’s Kite and Pi for charting and TA requirements. In fact PI has this ‘Expert Advisor’ feature which will help you scan the markets based on your requirements.
4) They give out this information on a daily basis. I guess you will have to write a scrip to scrap this info from NSE site.
Extremely thankful to you for sharing. However, having downloaded Opts Oracle, I am struggling to select the database. Not working for me having tried all troubleshooting.
Pi and Kite are good, but unlike amibroker etc one cant search with OI in Tradescript. A big limitation. Any others you can recommend?
Have you tried Metastock? Data vendors like Viratech give out OI information…when you have this data in metastock, you can use the metastock’s tradescript equivalent to filter scrips.
Let me try this.
One more question. The option premium which Black scholes calculator suggests is generally day’s morning price or closing price? por exemplo. if I put days to expire as 10 , the price suggested is day’s start or closing price?
The price is not pegged to any particular time frame. It generally indicates the option price for the given set of variables, at that particular moment.
From bhavcopy options data only, what does it mean when derivative analysts say that ” There’s a build up happening for a possible price increase”? Do they see OI change data for ITM OTM call and puts and conclude that? When does the build up condition meet?
“Build up happening” means open interest is increasing, “for a possible price increase” is just his speculation about a possibility of an increase in price. You can refer to any option strike and pass such comments 🙂
Does OI for a call or a put lead to this kind of speculation?
Increase / decrease in OI certainly adds to the speculative activity.
Are American type options traded in Zerodha?
All stock and index options in India are European.
Excellent materials. good going zerodha !
Thank you and ZERODHA for the great content Karthik.
I have a doubt doubt in the above idea cellular example, the sentence is this ” if you have written an option for Rs.8/- you will enjoy the full premium received i. e. Rs.8/- only on expiry”.
my doubt is why the option writer have to wait till expiry for 8 Rs. if the option trades at 16Rs before expiry . Can the option writer square off his position and take the profit of 8 Rs? . Please correct me if im wrong.
When you write an option, the maximum profit you make is to the extent of the premium you receive. So if 8 becomes 16, then you are looking at a loss of 8 and not a profit of 8.
Sorry karthik , that was a wrong doubt i posted above . i got the answer . he is in a short position so if the premium increases in market he will face loss if he squares off. so he have to wait till expiry to get full premium.
Hi Sir, excellent explanation. Obrigado. My query below:
1. In practical trading world, is all trades on Options done on premiums? which means my P&L is (sell premium price) minus (buy premium price). or as you mentioned can we exercise our right and get the P&L as you had mentioned? IF latter is possible how do we do it in real trading world. should we just leave it and not to square off our positions on the expiry day? Obrigado.
Yes, its all a play on premiums, while some prefer to close it before expiry others prefer to hold to expiry. This depends on your strategy. If you decide to let it expire, then you just let it be as it is…and the exchange will work on the settlement for you.
if the premium for CALL option of a particular stock increases by 1% then will the premium for PUT option for the same stock reduces by same% ? I know its not that straight forward, what is the trend you have observed in your experience.
No, options are non linear instruments and have multiple forces (option Greeks) acting upon them. So increase in calls does not mean Puts also have to increase.
I have seen today on 28th Oct 2018, both call and put options premiums are going up. this is happening in both Nifty and Bank Nifty.
can you explain why this behaviour ?
Increase in volatility leads to increase in premiums.
“You buy with an intention of creating a fresh option position”
“You buy with an intention of creating a fresh long position”
Yes, if its with respect to a call option 🙂
In 7.3 first example of BHEL quote, if closing is 4.05, then what is 7.80, green uptick 3.90 followed by 100%?
It means from the close of 4.05, BHEL has shot up by 3.9 to about 7.8, which is a 100% upmove.
hi…! i have a small doubt. in the previous chapters i read that we have to wait till expiry of call option but in here i read that we can Square off before the expiry. which is not possible in European trade CE as u said.. please clarify. obrigado.
There is a difference between exercising and square off. You can square off anytime you wish….but if you want exercise, you will have to wait till expiry.
thanks…by the way I love ur explanation. i am a newbie but i am now feeling a bit confident after knowing things from varsity.
Very happy to know that 🙂
I want to know suppose I bought jan expiry.
pe @1 now it’s value is 2.
And strike is 68 and spot market is @67 and cant I exit position and make profit. É possível. What would be if I exit position now.
Sim você pode. Profit will be 1 * lot size.
But u said we can’t exercise European option. In the mid of the month m I right. So can I do it? What is meaning of exercise.?
Yes, EU Options are structured differently. However, in India all options are American, which can be exercised only on the day of expiry.
How to trade the Nifty on intraday basis.
How to square the Nifty call option on Intraday Basis.
I f one is trading the Nifty on a intraday basis how is the postion squared off? Do yoiu have to keep a track of the premium as well as the Nifty Index? As Nifty does not have a window to buy or sell how does the Call or Put Option screen look like?
A example if on a intraday basis the Nifty moves up by 10 points how does this get captured less brokerage and transaction charges when trading the Nifty Call Option, for example in the first step on intraday basis the Nifty Call Option is brought then in the next step on the same trading day this position is squared off, pl explain on intraday basis.
You can trade it based on your view. If you feel bullish, buy the call option …if you fee bearish, buy the put option. You can square it off intraday, no need to hold till expiry. Yes, you need to track the premiums to identify the profitability. Check the brokerage calculator to figure out the profitability – https://zerodha/brokerage-calculator.
How come large OI in a call at a particular strike price indicates resistance while it should mean that traders are expecting that price to cross thats why they are buying that call strike….?
It is not necessary for a large OI to indicate resistance.
In option selling, if I choose to wait till expiry, I guess, I shall be saving brokerage and other charges of second leg. So, which one is better, to square off beforehand or wait till expiry, if there is no risk of incurring loss? Kindly explain.
If you have sold and option or holding on to an option which is OTM, then you can let just expire without worrying about Sq off on expiry.
Dear sir I thank you and your team members for educating the public in stock trading. IT seems that for the same scrip at the same strike on the same day CE seller and PE seller are paying different margin amount. Why? Is it due to difference in premium received or in other words due to moneyness of the option? Kindly clarify..
You are basically referring to the margins for ATM options. They are very similar with very little difference I guess.
if premium is 6 rs. and lot is of 1000 than does we need to pay premium = 1000*6 else only 6.
Premium payable will be 6000/-.
small query to clear my confusion btn square off and exercising an option ,
as I understand I can square off anytime as per my profitability or loss but suppose have shorted the strangle and then though I am into profit but I can see that ( due to OTM call n put write ) , liquidity got reduced resulting I hesitate to square off and I allow it to exercise on the day of expiry then in that case will I get get entire profit ( full premium of call n put ) or still there will be spread impact on my profit ?
Also is there any extra charge I have to pay if I allow it to get squared off automatically @ 3.30 on the day of expiry then to squaring off the option manually.
If you have shorted, then you need to hold till expiry to get the full premium. When you hold the written option to expiry, its not referred to as exercising the option. Only buyers of an option can exercise an option, as they have the right. You can square off the written option anytime before the expiry, but you will not get the full premium. There are no additional charges that you pay if you hold the sold option to expiry.
Thanks for reply …… one more small doubt …. you said “You can square off the written option anytime before the expiry, but you will not get the full premium” agree to you …. on continuation to this my point is what if I dont square of ? will exchange do it on the day of expiry @ 3.30 ? If yes @ what premium they will square off ? as OTM options will have large spread ( difference between bid and ask price ) If I need to square off then this spread will reduce my profit and if exchange do it then what price it will take ?
If you let the option expire worthless, then the exchanges will let settle them for you at 0.
Thanks for the great explanation.
Please clarify me on this.
1. What is square off in options?
2. Ex: Hypothetical example Let’s say person B1 bought a call option of HDFC bank Call which expires on 28th Sept 2017 premium paid 40rs on 4th sept 2017 (B1 has limited risk max 40rs loss). Let’s say person S1 is the seller of that call option (S1 has unlimited risk).
if B1 wants to sell the call option before expiry date (may be on 6th sept) , what will happen will he becomes S2 (will have unlimited risk)
1) Square Off means booking profit / loss on premium during series (before expiry date).
2) As mentioned, before expiry date means he just square off his position. Now what happens here B1 just transfers his position to another person, say B2 who is interested to take position from B1. Once B2 will take position, B1 will no longer the participant of the game. B2 can hold it till expiry or can transfer his position to B3 before expiry. Before expiry the profit / loss will be calculated on premium difference.
1) Sq Off means you are closing an open position. If you are long, then Sq off means you are selling your long position. Likewise, if you are short, sq off means you are closing by means of buying back. Expiry has nothing to do with this.
2) Yes, B2 has taken on the risk from B1. P&L before expiry is the essentially the difference between premiums. Upon expiry, P&L is the difference between spot and strike.
I want to know in which indexes weekly options contract are traded and in which nse is going to start?
What will be The charges lavied for Option call order execution at a time i. e. 5 lot of Reliance 850CE (5 Lot of 1000 ) at 25 and same lot sale at 35₹
My doubts is for charges is per lot or per order??
Total txn charge – 31.8.
SEBI charges – 0.09.
Total tax and charges – 102.81.
Points to breakeven – 0.1.
Sir where can we find historical call and put data for contracts that has already expired, say for the past one year?
If suppose I have bought one lot(75) of Nifty CE 10400 @ premium of 80 and now its premium at 170. Now If I square off my position.
I will get 12750 including 6750 profit. Por favor confirme.
Also while squaring off what if I do not get any buyer for the same position. Por favor confirme.
Yes, you will. You will get a buyer for Nifty. Nifty is quite liquid.
Great module and in par with the standards maintained by Zerodha 🙂
Question: It has been mentioned time and again the Option contracts have to be held until expiry (following European Call format). At the same time, it’s mentioned that traders don’t usually keep contracts until expiry but instead simply try to take advantage in the fluctuations of the premiums. Aren’t those 2 statements contradictory? I’m sure I am missing a piece of the puzzle here.
Hamish, technically you can hold the contract until expiry. But at the same time, you can choose to sell it before expiry, anytime after you initiate the position. So its completely your choice, which obviously depends on your P&L.
Do note – If you sell options, then you will receive the full premium only if you hold it to expiry (this is assuming the option you have written turns out to be a worthless option meaning the premium goes to 0).
Thanks, Karthik! A follow up question: if it’s the case that we can choose to sell it before expiry, then doesn’t that make it American format and not European format?
No the fact that the settlement for intrinsic value happens only on expiry day, makes it European. If you can settle it anytime during the series, then it becomes American.
Thank you for your wonderful effort for putting the options concept.
Thanks, Muthu. Happy learning!
Thanks karthik sir and zerodha team for all the efforts ur taking…
I m little confused about option selling,
for eg; if I sell option and it turns to be worthless than i should wait till expiry for premium right…. please elaborate if I am wrong with your sweet examples.
Devrat, as a seller of the option, you should look for situations where the option will turn worthless. When the option turns worthless, you get to keep the entire premium. The option turns worthless only close to expiry and not before that. This is because the option will always have some amount of time value associated with it.
Once we buy we become seller the moment we sell… Seller is obligated to hold until expiry. Here in the second case(Sell) whether we have to pay margin for it? First, we have to pay the premium(buy) and secondly, we have to pay margin for same trade. Isn’t true? Little confusing kindly clarify me.
I’m a little confused with your query, can you kindly elaborate? Obrigado.
Why is there difference in close price and last price in a snapshot of quote? Isn’t both are suppposed to be same? The last price at which the instrument traded should be equal to close price?
Thank you for the effort! 🙂 I have few questions:
1. How to decide whether to buy call option or sell a put option (as both are for bullish), similarly sell a call option or buy a put option(as both are for bearish). I know the point of unlimited profit and limited profit, but why would anybody want to sell a put option as it has limited reward i. e. premium?
2. Suppose we are selling put option, the premium went from Rs. 3 to Rs. 5, is it a Rs. 2 profit or loss (confused as we are selling). Please explain with example.
Thanks in advance!!
1) This really depends on the volatility. If the volatility of the stock has increased, then so would the premiums. In such situations, selling the option would be a better deal than buying the option. Hence the decision to sell the call or Put.
2) Since you’ve sold you want the premium to go down (irrespective of call or Put). Hence You’d make a loss here.
Thanks Karthik for reply, but i am still not clear with point number 1. I am not able to make out the difference between buying the call option or selling the put. Could you please share an example?
Raj, increase in volatility increases the premium of options, therefore making the premiums quite expensive. In case, you feel the option is expensive to buy, then you can take the opposite position by selling it and pocketing the premium.
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